sholes sholes中文翻译

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Motorola 摩托罗拉 Sholes A855里程碑1代 待机，音质如何

我现在用A855。如果我什么都不做，我会在袖手旁观呆两天，通话质量不会太差。如果我换成免提，效果没那么好，音乐效果一般，照片效果能有500W像素。手机看720P以下文章毫无压力，720P勉强能看，感觉卡。游戏一般不是问题。极品飞车13和现代战争2都很流畅，但是加载很慢。530的GPU还是比较强大的，手机整体性能有1300到1500左右的卓达士评分。

缺点是现在这个机器基本是翻新机。值得一提的是，该机的显示效果非常不错。它的分辨率为854X480，显示屏为3.7英寸。只能用电信卡，包括读卡器和插卡机。如果想买读卡器，建议买A955，内存512 1GCPU。A855的内存只有256M，我用的是插卡机。

什么是black-sholes公式

Black-Scholes期权定价模型，用于计算给定条件下的期权价值。百度百科期权定价模型

期权定价模型(OPM)——由Blake和Scholes于20世纪70年代提出。该模型认为，只有股票价格的现值与未来预测相关；变量的过去历史和演变与未来预测无关。模型表明，期权价格的决定是非常复杂的，合约期限、当前股票价格、无风险资产的利率水平和交割价格都会影响期权价格。中文名期权定价模型简称OPM创始人Blake and Scholes于20世纪70年代创立。

1发展历史2理论前驱3定价方法4主要模型B-S模型二项式模型发展历史编辑

期权是买方在支付一定期权费后，在未来允许的时间买入或卖出一定数量标的资产的期权。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而变化的变量，其水平直接影响买卖双方的盈亏，是期权交易的核心问题。早在1900年，法国金融专家劳雷斯巴奇列尔就发表了第一篇关于期权定价的文章。

此后，出现了各种经验公式或计量经济学定价模型，但由于种种限制，很难得到普遍认可。20世纪70年代以来，随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究取得了突破性进展。

在国际衍生金融市场的形成和发展过程中，期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机和先进通信技术的应用，复杂期权定价公式的应用成为可能。在过去的20年里，投资者利用布莱克的——斯科尔斯期权定价模型，将这个抽象的数值公式变成了大量的财富。

期权定价是所有金融应用领域中最复杂的数学问题之一。第一个完整的期权定价模型是由费希尔布莱克和迈伦斯克尔斯建立的，并于1973年公之于众。B-S期权定价模型几乎是在芝加哥期权交易所正式上市标准化期权合约的同时公布的。很快，德州仪器公司推出了一款计算器，带有一个基于这种模型计算期权价值的程序。

从事期权交易的经纪人大多持有各公司生产的这种计算机，并使用根据这种模型开发的程序对交易进行评估。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的出现起到了重要的推动作用。

20世纪70年代初，Scholes和他的同事，已故数学家费希尔布莱克一起开发了一个复杂的期权定价公式。同时，默顿还发现了同样的公式和许多其他关于期权的有用结论。结果，这两篇论文几乎同时发表在不同的期刊上。因此，布莱克-斯科尔斯定价模型也可以称为布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型。默顿扩展了原始模型的内涵，并将其应用于许多其他形式的金融交易。

瑞典皇家科学院称赞他们在期权定价方面的研究成果是未来25年对经济科学最杰出的贡献。

1979年，Cox，Ross和Rubinsetein的论文《期权定价：一种简化方法》提出了二项式模型，奠定了期权定价数值方法的基础，解决了美式期权定价问题。理论前驱1、巴切利耶(1900)2、斯普伦克尔(1961)3、 Bones (Bonss，1964)4、萨缪尔森(1994)。

(3)风险中性定价法(4)鞅定价法等主要模型B-S模型。

期权定价模型是基于套期保值投资组合的思想。投资者可以建立期权及其标的股票的组合，以确保收益的确定。在均衡中，这种确定的报酬必须得到无风险利率。期权的这种定价思想与无套利定价的思想是一致的。

所谓无套利定价，是指任何零投入的投资只能获得零回报，任何非零投入的投资只能获得与投资的风险相对应的平均回报，而不能获得超额回报(利润超过与风险相当的回报)。从Black-Scholes期权定价模型的推导中，不难看出期权定价本质上是无套利定价。[1]

假设条件1、标的资产价格服从对数正态分布；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益率变量不变；3、市场没有摩擦，也就是没有税收和交易成本；4、金融资产在期权有效期内无分红及其他收益(放弃此假设)；5、该期权为欧式期权，即在期权到期前不能实施。定价公式c=s n (D1)-l (e (- t)) * n (D2)，其中D1=(ln(s/l)((2)/2)* t)/(* t(1/2))。

D2=D1-*T^(1/2)

C—期权初始合理价格

L—期权交割价格

S—所交易金融资产现价

T—期权有效期

—连续复利计无风险利率H

2—年度化方差

N()—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：

第一，该模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为0)一般是一年复利一次，而要求利率连续复利。0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为：=LN(1+0)或0=E-1。例如0=0.06，则=LN(1+0.06)=0583，即100以583%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用0=0.06计算的答案一致。

第二，期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100/365=0.274。

推导运用

(一)B-S模型的推导B-S模型的推导是由看涨期权入手的，对于一项看涨期权，其到期的期值是：E[G]=E[max(ST-L，O)]

其中，E[G]—看涨期权到期期望值ST—到期所交易金融资产的市场价值

L—期权交割(实施)价

到期有两种可能情况1、如果STL，则期权实施以进帐(In-the-money)生效，且mAx(ST-L，O)=ST-L

2、如果ST

max(ST-L，O)=0

从而：E[CT]=P(E[ST|STL)+(1-P)O=P(E[ST|STL]-L)

其中：P—(STL)的概率E[ST|STL]—既定(STL)下ST的期望值将E[G]按有效期无风险连续复利rT贴现，得期权初始合理价格：C=PE-rT(E[ST|STL]-L)(*)这样期权定价转化为确定P和E[ST|STL]。

首先，

对收益进行定义。与利率一致，收益为金融资产期权交割日市场价格(ST)与现价(S)比值的对数值，即收益=1NSTS。由假设1收益服从对数正态分布，即1NSTSN(T，T2)，所以E[1N(STS]=T，STSEN(T，T2)可以证明，相对价格期望值大于ET，为：E[STS]=ET+T22=ET+2T2=ET从而，T=T(-22)，且有T=T其次，求(STL)的概率P，也即求收益大于(LS)的概率。

已知正态分布有性质：Pr06[]=1-N(-)其中：—正态分布随机变量—关键值—的期望值—的标准差所以：P=Pr06[ST1]=Pr06[1NSTS]1NLS]=1N-1NLS2)TTNC4由对称性：1-N(D)=N(-D)P=N1NSL+(-22)TTArS第三，求既定STL下ST的期望值。因为E[ST|ST]L]处于正态分布的L到范围，所以，E[ST|ST]=S ET N(D1)N(D2)

其中：

D1=LNSL+(+22)TTD2=LNSL+(-22)TT=D1-T最后，

将P、E[ST|ST]L]代入(*)式整理得B-S定价模型：C=S N(D1)-L E-T N(D2)(二)B-S模型应用实例假设市场上某股票现价S为　164，无风险连续复利利率是0.0521，市场方差2为0.0841，那么实施价格L是165，有效期T为0.0959的期权初始合理价格计算步骤如下：

求D1:D1=(1N164165+(0.052)+0.08412)0.09590.290.0959=0.0328

求D2:D2=0.0328-0.290.0959=-0.570

查标准正态分布函数表，得：N(0.03)=0.5120　N(-0.06)=0.4761

求C:C=1640.5120-165E-0.05210.09590.4761=5.803

因此理论上该期权的合理价格是5.803。如果该期权市场实际价格是5.75，那么这意味着该期权有所低估。在没有交易成本的条件下，购买该看涨期权有利可图。

(三)看跌期权定价公式的推导B-S模型是看涨期权的定价公式。

根据售出—购进平价理论(Put-callparity)可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为：

S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+)-T

移项得：PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+)-T-S，将B-S模型代入整理得：P=L E-T [1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。

发展

B-S模型只解决了不分红股票的期权定价问题，默顿发展了B-S模型，使其亦运用于支付红利的股票期权。(一)存在已知的不连续红利假设某股票在期权有效期内某时间T(即除息日)支付已知红利DT，只需将该红利现值从股票现价S中除去，将调整后的股票价值S代入B-S模型中即可：S=S-DT E-rT。如果在有效期内存在其它所得，依该法一一减去。从而将B-S模型变型得新公式：

C=(S- E-T N(D1)-L E-T N(D2)

(二)存在连续红利支付是指某股票以一已知分红率(设为)支付不间断连续红利，假如某公司股票年分红率为0.04，该股票现值为164，从而该年可望得红利1640.04=6.56。值得注意的是，该红利并非分4季支付每季164；事实上，它是随美元的极小单位连续不断的再投资而自然增长的，一年累积成为6.56。因为股价在全年是不断波动的，实际红利也是变化的，但分红率是固定的。

因此，该模型并不要求红利已知或固定，它只要求红利按股票价格的支付比例固定。

在此红利现值为：S(1-E-T)，所以S=S E-T，以S代S，得存在连续红利支付的期权定价公式：C=S E-T N(D1)-L E-T N(D2)

影响

自B-S模型1973年首次在政治经济杂志(Journalofpo Litical Economy)发表之后，芝加哥期权交易所的交易商们马上意识到它的重要性，很快将B-S模型程序化输入计算机应用于刚刚营业的芝加哥期权交易所。该公式的应用随着计算机、通讯技术的进步而扩展。到今天，该模型以及它的一些变形已被期权交易商、投资银行、金融管理者、保险人等广泛使用。

衍生工具的扩展使国际金融市场更富有效率，但也促使全球市场更加易变。新的技术和新的金融工具的创造加强了市场与市场参与者的相互依赖，不仅限于一国之内还涉及他国甚至多国。结果是一个市场或一个国家的波动或金融危机极有可能迅速的传导到其它国家乃至整个世界经济之中。

中国金融体制不健全、资本市场不完善，但是随着改革的深入和向国际化靠拢，资本市场将不断发展，汇兑制度日渐完善，企业也将拥有更多的自主权从而面临更大的风险。因此，对规避风险的金融衍生市场的培育是必需的，对衍生市场进行探索也是必要的，人们才刚刚起步。

二项式模型

二项式模型的假设主要有：

1、不支付股票红利。

2、交易成本与税收为零。

3、投资者可以以无风险利率拆入或拆出资金。

4、市场无风险利率为常数。

5、股票的波动率为常数。

假设在任何一个给定时间，金融资产的价格以事先规定的比例上升或下降。如果资产价格在时间t的价格为S，它可能在时间t+t上升至uS或下降至dS。假定对应资产价格上升至uS，期权价格也上升至Cu，如果对应资产价格下降至dS，期权价格也降至Cd。当金融资产只可能达到这两种价格时，这一顺序称为二项程序。

摩托罗拉Droid(Sholes)能刷2.3吗

可以的，把你邮箱发过来，我传两个ROM过去给你，附带教程，一个是MIUI2.3.7，一个是安卓2.3.7

键盘的发明者是谁

键盘的发明者叫克里斯托夫肖尔斯（C.Sholes），生活在19世纪美国南北战争时期，是《密尔沃基新闻》 编辑。

解释Black-Sholes含义是什么

通常意义的Black Scholes指的是以下3种概念： Black Scholes模型是描述权益类证券的一个数学模型，假设权益类证券价格是一个动态过程； Black Scholes PDE描述基于权益类证券的衍生品价格的偏微分方程； Black Scholes公式是把Black Scholes PDE应用到欧式认购和认沽期权的定价结果。 Fischer Black和Myron Scholes在1973年发表著名期权定价论文。

1997年10月10日，斯坦福大学教授迈伦斯克尔斯(Myron Scholes)获得了第二十九届诺贝尔经济学奖（一同获得的是哈佛商学院教授罗伯特默顿(RoBert Merton)）。Fisher Black 当时已故。

他们创立和发展的布莱克——斯克尔斯期权定价模型(Black Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。

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